中报向好未暖市场信心家电板块估值现新低
中报向好未暖市场信心 家电板块估值现新低 家电板块回暖似乎仍需要时日。数据显示，家电板块上周估值溢价仍处低位，达近一年来低点。虽然白电龙头股美的集团本周交上了净利增速近150%的中期答卷，但依然未能迎来个股走势的南乐县癫痫病治疗医院反转。 尽管市场有对地产政策对家电板块的带动预期，但分析师表示家电板块或难重现此前辉煌。不过，也有分析师对《*一财经日报》记者表示，家电板块目前风险释放充分，考虑沪港通后蓝筹股估值修复的预期，以及智能家居、电视游戏等热门概念驱动，板块长期成长性仍较为确定。 业绩及政策催化失灵? 中报密集发布季里，白电龙头股美的集团的答卷可称得上亮眼。公告显示，美的集团上半年内分别实现营业收入、归属上市公司股东的净利润773.3亿元、66.1亿元，同比增长1平桥区癫痫病医院咋样7.3%、149.7%。 与此同时，美的集团还发布前三季业绩预告，预计今年前9个月可实现净利润87亿元~96亿元，按利润表口径同比增速为118%~140%。 虽然被分析师认为具备较强安全边际且业绩超预期，在美的集团中报发布后的*交易日里，美的集团全天小幅上涨1.72%;昨日涨幅继续收窄，至收盘仅涨0.09%。 值得注意的是，昨日盘中一度有市场传言称，新一轮家电节能补贴新政很快将下月启动。根据此前*发改委部署，新一轮节能补贴将采取能效领跑者制度，以能效很高的终端用能产品目录补贴标准，然而该消息也并未引起板块的反应。Wind数据显示，家电板块昨日跌0.14%，已连续两日走跌。 业绩向好催化效果未显效，但业绩下滑却继续加剧挫伤市场情绪。与美的集团同期发布中报的四川长虹，该公司上半年实现营收 272.65亿元，同比下降2.7%，实现归属于上市公司股东净利润亏损1.81亿元，同比大幅下滑179.7%。该股本周已连续三日走跌，昨日报收 3.66元/股，跌幅1.35%。 家电板块与地产板块向来联系紧密，家电需求与地产刚需相辅相成。在近期地产政策松动的市场预期下，已有券商分析师表示家电板块迎来投资良机。但年内长时期调整所带给板块估值的压制，反弹或难一蹴而就。 宏源证券分析师就表示，即使地产政策放松，对于家电的向上拉动作用也不大，板块内家电总需求不旺或将成为常态，对总体增速的边际效应都已不大。根据宏源证券监测数据，上周中信家电板块PE为13.86，相对沪深300的PE，估值溢价处于低位，为近一年来的低点。 下半年或估值修复 有分析师表示，对行业景气度的担忧是目前市场情绪的重要组成部分。 以四川长虹为例，公司称年内净利润大幅贵州癫痫疗法军海劯癫攻勊亏损主要由于国内家电市场需求下滑，产品规模下滑带来毛利额大幅下降;大投入推进升级转型，但产品升级和结构调整的效益显现滞后，如彩电等业务当期利润贡献大幅减弱。此外，上一轮节能补贴政策结束相关收益取消也有一定影响。 第三方咨询机构奥维咨询研究称，白电方面洗衣机下半癫痫病的早期症状年转暖，整体规模有望同比上涨8.6%，冰箱市场今年或遭遇行业小年，预计下滑2.5%，空调市场受益于三四级市场恢复性增长及电商渠道拓展，全年有望稳增同比上涨4.4%。黑电方面，彩电市场在去年节能补贴政策的拉动下增长迅猛，今年将备受考验;预计下半年总量有望同比上升1%，产品智能化趋势加剧。 “家电板块现在估值低但整体盈利相对稳定，风险释放较为充分。但就具体标的来说，建议关注细分龙头，家电行业格局未来有加速寡头化的趋势，红利不会普惠。”一行券商分析师就二级市场下半年走势预测道。 延伸阅读： 家电能效领跑者制度明朗 龙头企业将受益 家电检测数据公开 虚标与虚假宣传遇克星 家电业上半年形势揪心 补贴或卷土重来？ |